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预计11月猪价将会开启上涨育肥户补栏还能赚到钱吗异子蓬

时间:2022年06月28日

预计11月猪价将会开启上涨,育肥户补栏还能赚到钱吗?

一、10月行情回顾

1、生猪价格

10月全国外三元生猪均价呈现明显的先跌后涨曲线,实际涨跌幅度很小。智农通APP·行情宝跟踪数据显示,10月份全国外三元生猪均价为14.15元/公斤,比9月份均价下跌0.4元/公斤,跌幅2.6%;较2016年同期下跌12.7%。10月份下旬全国生猪日均价经历从14.25元/公斤跌至最低14.0元/公斤,下旬重新涨回14.2元/公斤。

从图当中可以看到,从8月至10月,猪价连续三个月一直在我们划定的14.0-15.0元/公斤的平衡价位区间震荡。最低触底14元/公斤,但是跌势马上止住开始小幅反弹。

国庆、中秋双节未能给猪市带来有效的拉升,仅仅是保证了中秋前猪价的稳定,而在国庆节日后猪价立刻开始了近半个月的震荡下跌,全国触底14.0元/公斤,东北地区跌至13.5元/公斤,猪价的下跌触发了养殖端的惜售情绪,同时也带来了二次育肥的热潮,推动了猪价的反弹,但需求端支撑不力,猪价上涨缓慢,并在月底几天进入了震荡。

2、仔猪价格

10月全国仔猪均价继续保持下跌态势,从8月份开始,仔猪价格开始与2015年价格同步。智农通APP·行情宝跟踪数据显示,截至10月底,全国仔猪均价跌至32.0元/公斤左右,比9月同期下跌4.8%,比春节后的最高价下跌25.9%,相比2016年同期下跌20.7%。

可以肯定,仔猪价格未来还会继续下跌。从目前仔猪价格与生猪价格的比值来看,虽然仔猪价格已经跌至2015年同期水平,但是仔猪与生猪的价格比却还远高于2015年同期。

仔猪价格通常与当期的养殖盈利有直接的关联,但是实际上补栏仔猪要到4-5个月之后才能出栏,因此造成了补栏仔猪的利润无法保证。当期猪价已经跌至近5年历史同期低位水平,而仔猪价格却已然居高,这也再次提醒了育肥户未来的补栏风险,当仔猪与生猪比值大于2时,即使饲养水平处在中等偏上,育肥的利润也会大概率处在较低水平。

从补栏时机来说,9月份前后是最好的补栏时间,刚好能够在春节前育肥出栏,而从10月份开始补栏的仔猪则出栏风险大了许多。同时,出于对明年猪价的悲观情绪,许多大场及小散养殖户提前销售仔猪获取利润的意愿均增强,因此未来仔猪供应量将会增加,仔猪价格仍会持续下跌,但是体重大些的中猪需求量将会有所增加。

3、猪肉价格

智农通APP?行情宝跟踪监测数据显示,10月份全国猪肉平均批发价在国庆节后开始缓慢下滑。截至10月底,全国猪肉均价跌至20.25元/公斤,相比9月末下跌0.25元/公斤,相比去年同期下跌10.7%。

从批发市场反馈的数据来看,国庆前消费并无明显的提升,且国庆前三天屠企开启了一轮短暂的备货,从而使节后仍然需要消耗库存。对生猪需求量不大,猪价在节后出现滑落。

屠企的头均利润虽然有震荡调整,但是从春节后至今基本保持稳定。如同我们上月月报的分析,屠企仍会保持压价,但是利润的稳定会使屠企的压价的力度不会太大。

二、行情与供需分析

1、政府数据显示,存栏还在降

智农通APP·行情宝跟踪农业部数据显示,2017年9月全国能繁母猪存栏量环比下降0.7%,同比减少5.0%;生猪存栏量环比上月减少0.2%,同比去年同期下降6.1%。

对于农业部数据行情宝在上个月月报中已经做了详细分析,政府数据是可信的,但是同时也存在着调研点分布、规模比例不合理的情况,因此很可能将环保影响在数据上放大。

同时,从各大型上市养殖企业发布的9月份销售数据来看,出栏量排名前五的养殖企业除了雏鹰9月份出现同比下降以外,其它四家均同比增长。前五家企业2017年1-9月的总出栏量同比增加20%以上!

从农业部发布的近十年存栏数据来看,很可能其所覆盖的中小散户比例过大,造成目前存栏持续下降的局面。实际上,中国的整体存栏结构本身也是以中小散户为主的,因此在之前数年,政府存栏数据尚能较好反馈市场情况,但是随着规模化程度的提升,加上政策对中小散户影响更大,使得数据出现了明显的失真。

2016年猪价直线攀升,养殖利润达到头均千元,按照正常的猪周期,此时应该有大量养殖户补栏母猪,但是实际上,仅有规模企业、大型养殖场保持着较快的扩张速度,部分不受环保政策影响的小散户也出现了补栏母猪,甚至自留母猪的现象。而南方水网区等受环保政策影响地区却被迫退出。即使退出养殖户部分母猪转入其它场,仅有部分母猪被屠宰,行情宝判断2016年的母猪补栏量也远远低于以往周期。

2、生猪供应小幅增加

智农通APP·行情宝跟踪统计局数据显示,前三季度生猪出栏量4.82亿头,同比增长0.6%,猪肉产量3717万吨,同比增长0.7%。

规模以上定点屠宰企业数据显示,9月屠宰量同比继续增加9.4%。2017年1-9月累计屠宰生猪1.4亿头,同比增加7.0%。

数据再次印证了我们在2016年末的推测,2017年全国生猪供应量将会逐渐恢复。

3、进口肉保持同比负增长

智农通APP·行情宝跟踪海关数据显示,9月份进口猪肉总量为8.7万吨,环比8月份增长4%,同比下降57%。1-9月份进口总量为92万吨,同比2016年同期下降28%。

由于近年来进口肉量与国内生猪价格表现出很强的相关性,当前猪价下,进口肉的优势已经大大减弱。由于4季度是传统消费旺季,因此预计猪肉进口量会继续小幅提升,但是幅度不会太大。行情宝保持上月月报判断:预计全年进口肉总量在120万吨以内。

三、行展望情

10月份下旬猪价的反弹动因在于二次育肥的抄标行为,同时叠加养户惜售扛价。这两个动因都可以延续到11月份继续利好猪价。不过,行情宝要提醒大家,由于抄标猪是一个短期的行为,多数养户看好的是冬至,因此到11月份抄标行为必然会大大减少;而惜售扛价才是真正能使猪价保持稳定并出现持续上涨的有力因素。

三个原因都可以保证11月份的供应稳定,不会给屠企压价的可乘之机。第一,9月份猪价持续缓降已经促使市场存栏大猪在国庆前逐渐释放,目前可出栏生猪存栏结构正常;第二,冬季大体重生猪需求相对旺盛,养殖户具备观望的条件;第三,四季度育肥户一般看好的节点在冬至前后,因此在猪价无大幅下跌的情况下,10月份至11月份期间出栏的意愿较小。

但是猪价真正开始上涨还需要一个必要条件,那就是消费旺季的开启。只有等消费真正有所上涨,猪价才能稳步上涨,否则,短时的上涨只会带来更快的下跌。

因此,行情宝预计11月猪价相比10月份将会有小幅的提升,但是幅度不会太大,预计涨幅在0.5-1.0元/公斤,春节前保持上涨态势,伴随短时的震荡调整。

从长期来看,保持上月观点:未来生猪供应仍会持续增加,但速度是缓慢的,一方面是因为养殖户高龄母猪需要更换,处于对周期下行及环保政策的束缚,散养户补栏谨慎;另一方面是因为规模养殖企业的出栏占比目前还比较小,不足以完全抵消环保及母猪轮换两方面的影响。因此预计2018年养殖业整体仍会处于盈利阶段,全年均价在14.0元/公斤上下。

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